• Sáb. Jul 13th, 2024

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Una versión de este artículo se publicó por primera vez en julio de 2023.

El Real Madrid finalmente ha completado el fichaje de Kylian Mbappé en uno de los mayores acuerdos de transferencia en la historia del fútbol y la culminación de una larga campaña del presidente del club, Florentino Pérez, quien ha influido en gran medida en todas sus decisiones financieras importantes en los últimos años.

Si bien Mbappé se unirá al Madrid en una transferencia gratuita este verano después de dejar el Paris Saint-Germain al final de su contrato, el acuerdo todavía implica un gran desembolso por parte del club de La Liga. Los informes sugieren que el jugador de 25 años recibirá un bono por firmar de 150 millones de euros (127,7 millones de libras esterlinas; 163 millones de dólares), junto con un salario anual de 15 millones de euros.

Se produce cuando Madrid completa una renovación de 1.400 millones de euros de su estadio Santiago Bernabéu.

¿Cómo pueden permitírselo?


¿Cómo están las finanzas del Madrid?

El presidente de LaLiga, Javier Tebas, no tiene buena relación con el Madrid, pero admitió en 2021 que «es (el club) el que mejor salud financiera tiene» y el que «mejor ha gestionado la pandemia» en España.

Tebas fue más allá el año pasado cuando dijo que Mbappé y el delantero del Manchester City Erling Haaland «sólo podrían estar en el Real Madrid (entre los clubes españoles), porque la situación económica del Barcelona no les permitiría tener acceso a este tipo de jugadores».

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Los conocidos problemas financieros de Barcelona han hecho que ésta acumule un enorme déficit en los últimos años, que el presidente Joan Laporta ha intentado abordar movilizando controvertidos «apalancamientos» financieros que recaudaron 867 millones de euros mediante la venta de participaciones en los ingresos futuros de la empresa.

Mientras tanto, las cuentas anuales publicadas del Madrid han mostrado un resultado operativo positivo cada año desde la temporada 2002-03, incluido un superávit de 11,8 millones de euros para 2022-2023 (con unos ingresos totales de 843 millones de euros, un 17 por ciento más que el año anterior).

La masa salarial de La Liga del Madrid se actualizó por última vez en 727,5 millones de euros, frente a los 683,5 millones de euros del año pasado. Esta es, con diferencia, la mayor cifra en la primera división española, seguida por el Atlético de Madrid con (sólo) 303,4 millones de euros. El presupuesto del Barcelona es de 204 millones de euros.

¿Cómo han estado gastando últimamente?

La reciente política de transferencias del Madrid ha sido notablemente astuta, especialmente en comparación con los millones gastados en los ‘galácticos’ más establecidos durante el primer mandato de Pérez como presidente del club, de 2000 a 2006.

Aparte del verano de 2019, cuando se gastaron 350 millones de euros (la mitad de los cuales se destinaron a Eden Hazard y Luka Jovic, quienes no lograron impresionar como jugadores del Madrid), últimamente han sido relativamente frugales en el mercado. Incluso cuando jugadores como Gareth Bale o James Rodríguez fueron contratados antes en el segundo mandato de Pérez, equilibraron las cuentas al obligar a otros a salir, como Mesut Özil y Angel Di María.

El Madrid también ha vendido regularmente jugadores más jóvenes o marginales para mantener efectivo cada año, como Mateo Kovacic, Marcos Llorente, Theo Hernández, Achraf Hakimi, Sergio Reguilón, Martín Odegaard y Borja Mayoral. También han entrado en el momento adecuado jugadores de mayor edad, como Casemiro y Raphael Varane.

La mayoría de sus fichajes en las últimas temporadas han sido oportunidades de mercado, como las transferencias de Thibaut Courtois, David Alaba y Antonio Rudiger, o inversiones en jóvenes estrellas prometedoras: Jude Bellingham, Vinicius Junior, Rodrygo y Eduardo Camavinga.

Pero después de tres veranos en los que sacaron provecho de las transferencias y una temporada 2022-23 en la que el Barcelona venció al Madrid por el título nacional y vio al Manchester City, que los humilló 5-1 en las semifinales, ganar la Liga de Campeones. , decidieron hacerlo a lo grande el verano pasado. Ha valido la pena, ya que han ganado La Liga, la Liga de Campeones y la Supercopa de España (el minitorneo de cuatro equipos de España equivalente al Community Shield de Inglaterra).

El Madrid gastó 128 millones de euros y la mayor parte se destinó a su llegada a Bellingham por 103 millones de euros. Arda Guler se incorporó por 20 millones de euros iniciales, junto con el regreso de los ex canteranos madridistas Fran García (5 millones de euros) y Josela (cesión de 500.000 euros). Tras vender a los jugadores del equipo Álvaro Odriozola y Antonio Blanco por un total de 7 millones de euros, su gasto neto fue de 122,5 millones de euros.


El fichaje de Bellingham el verano pasado ejemplificó perfectamente el enfoque del Madrid en preparar talentos jóvenes de talla mundial para el futuro (Helios de la Rubia/Real Madrid vía Getty Images)

Ningún otro equipo de La Liga se acercó a este coste. El Atlético fue el segundo mayor gastador con 33,7 millones de euros, mientras que la única tarifa de transferencia que pagó el Barcelona el verano pasado fue de 3,4 millones de euros por el sustituto Oriol Romeu.

¿Hay margen en la masa salarial para Mbappé?

De hecho, el tamaño de la masa salarial del Madrid ha disminuido cada año desde 2018, con la salida de grandes asalariados como Cristiano Ronaldo, Bale, Sergio Ramos, Marcelo e Isco. Las cuentas anuales del club reflejan que su gasto total en salarios en 2022-23 fue de 452,7 millones de euros.

Incluso después de la llegada de Bellingham, la masa salarial total volvió a ser menor para 2023-24, después de que Karim Benzema y Hazard se fueran el verano pasado.

Los actuales mayores ganadores del club, Toni Kroos y Alaba, recaudan significativamente menos que lo que alguna vez ganaron Ronaldo o Bale. Kroos pronto quedará fuera de la nómina después de jugar su último partido con el Madrid en la final de la Liga de Campeones del sábado. El jugador de 34 años se retirará después de representar a Alemania en el Campeonato de Europa de este verano. Luka Modric, de 38 años, ha acordado un nuevo contrato por un año con un salario más bajo, mientras que Nacho, de 34 años, deberá renovar el 30 de junio.

Hay mucho espacio para Mbappé dentro del límite de gasto de pretemporada de La Liga de 727,5 millones de euros y las últimas cifras publicadas por el club, al 30 de junio de 2023, mostraban 128 millones de euros en efectivo, junto con una «línea de préstamo no utilizada de 265 millones de euros».

Entonces, incluso después de fichar a Bellingham y gastar otra España el verano pasado, el Madrid tenía mucho margen de maniobra en el mercado de jugadores, y su relación entre gastos de personal e ingresos operativos fue del 49 por ciento en el presupuesto para la temporada 2023-24, muy por debajo de la industria. . punto de referencia del 70 por ciento.

¿Qué pasa con la reconstrucción del estadio?

Renovar el Bernabéu ha sido el objetivo de Pérez durante casi dos décadas.

En 2004, prometió gastar 30 millones de euros en un techo para mantener secos a todos los fanáticos durante los partidos jugados en clima húmedo, y con el tiempo se han agregado otros elementos al plan, incluida una envoltura futurista de «piel plateada» y un campo retráctil. permitir la celebración de eventos no deportivos, como conciertos.

El coste también ha aumentado: Madrid necesita 1.170 millones de euros de financiación externa para el proyecto (575 millones de euros en 2019, 225 millones de euros en 2021 y 370 millones de euros anunciados el pasado noviembre). El club está contento con el tipo de interés relativamente bajo que ha conseguido: del 1,53 al 3 por ciento. El proyecto les costará ahora al menos 1.400 millones de euros.


El Bernabéu de Madrid, fotografiado en diciembre (Gonzalo Arroyo Moreno/Getty Images)

Pérez dijo a los socios del club en su Asamblea General Anual en noviembre de 2023 que los reembolsos totales le costarían al Real Madrid alrededor de 60 millones de euros al año durante 30 años. Pero añadió que el nuevo y ultramoderno estadio generaría más del doble de esa cantidad en concepto de jornadas, patrocinios y eventos no relacionados con el fútbol (Taylor Swift realizó dos espectáculos con entradas agotadas en el estadio la semana pasada, recaudando aproximadamente 5 millones de euros por el club).

Desde la perspectiva del club, esto significaba que el carísimo proyecto del estadio aumentaría efectivamente la cantidad de dinero disponible para fichajes de nuevos jugadores.

¿Tiene que ser más complicado que eso?

De hecho, es. Quedan dudas sobre los acuerdos que Madrid cerró recientemente con la firma estadounidense de capital privado Providence Equity Partners y los especialistas en gestión de estadios Legends. El Madrid rechaza con vehemencia que estos sean comparables a los ‘palos’ del Barça, pero hay similitudes. En ambos casos, los clubes recibieron una gran suma de dinero por adelantado a cambio de una parte de los ingresos anuales futuros.

Según el acuerdo de 2017 con Providence, el Madrid recibió 200 millones de euros a cambio de una parte de los futuros ingresos por patrocinio. En 2021 se renegoció por 50 millones de euros adicionales y ahora está vigente hasta 2027. El acuerdo con el inversor estadounidense Sixth Street y Legends de mayo de 2022 proporcionaba 360 millones de euros, que Madrid era libre de gastar en cualquier cosa.

El club ya paga al Providence cada año con una parte de los ingresos por patrocinio; en 2022-23, esto fue de 26,59 millones de euros. Sixth Street y Legends recibirán el 30 por ciento de los ingresos del estadio del club (sin incluir los abonos) del nuevo Bernabéu durante 20 años.

La jerarquía madrileña insiste en que todos estos acuerdos son buenos, pero es difícil saberlo con seguridad. Algunos en el club sostienen que ningún jugador individual -ni siquiera Mbappé- es tan importante para generar ingresos como el equipo que colectivamente gana los trofeos más importantes.

¿Por qué estos acuerdos podrían ser un problema según las reglas de la UEFA?

La UEFA, el organismo rector del fútbol europeo, tiene una visión diferente sobre cómo se deben interpretar este tipo de contratos en las cuentas de cada temporada. En julio pasado, el Barcelona recibió una multa de 500.000 euros por parte de la UEFA, que dijo que «los beneficios procedentes de la enajenación de activos intangibles (distintos de las transferencias de jugadores)» no eran «ingresos relevantes según el Reglamento».

El Madrid no fue sancionado, pero el enfoque contable de la UEFA sigue siendo un problema potencial para ellos. Sin el dinero de Sixth Street y Legends, sus cuentas 2021-22 y 2022-23 habrían mostrado una pérdida y no habrían reportado una ganancia operativa.

En enero, la UEFA dijo Atlético aún no había evaluado las cuentas del club, por lo que era demasiado pronto para saber si algún club estaba en problemas. Ha estado haciendo una transición hacia nuevas reglas financieras de «sostenibilidad» durante el último período.


El presidente del Madrid, Pérez, fotografiado en diciembre (David Benito/Getty Images)

La flexibilidad en las cuentas del Madrid a la espera de Mbappé ha ayudado al club a cumplir con los requisitos de la UEFA. Pero su enorme bono por firmar y su tope salarial anual podrían consumir ese espacio extra en el tope salarial.

Vale la pena tener en cuenta la dañada relación del Madrid con la UEFA, ya que jugaron un papel destacado en el intento de formar la Superliga europea hace tres años. El club y la dirección siguen en desacuerdo tras la sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea en diciembre, por lo que ambos reclaman la victoria para sus respectivos equipos.

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Entonces, ¿todo saldrá bien?

No se esperaría ningún problema para fichar a Mbappé en La Liga para 2024-25: tienen mucho espacio dentro de su tope salarial. A Tebas también le encantaría ver llegar a la máxima categoría española a una superestrella mundial que está atrayendo la atención mundial.

Eso, por supuesto, afectará la masa salarial del club: Mbappé es ahora el mayor ingreso del club y eso podría complicar futuras negociaciones para estrellas como Vinicius Jr y Bellingham.

Pero con un nuevo galáctico jugando en el nuevo Bernabéu, el Madrid estará seguro de que su plan a largo plazo está dando sus frutos.

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(Foto superior: Xavier Laine/Getty Images)


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